聚焦攻守有道 “固收+”基金规定权益资产投资比例为10-30%-焦点热讯

“固收+”基金因攻守有道的特性，这两年一直是市场关注的焦点之一。

“固收+”基金以固收为底，权益或其他风险资产做收益增厚，从产品名称来看，风险属性自然更偏向固收。固收底的收益相对来讲属于日积月累“搬砖式”增厚，若权益端波动太大或占比太高其产品风险属性更偏权益而非固收，不再适合“固收+”产品定位。

(相关资料图)

“固收+”基金规定股票投资比例在10-30%的产品才称之为“固收+”基金，股票投资比例在0-10%之间的产品也不能称为“固收+”基金。

一般来说，当一只基金里的权益类资产比重超过20%以上，其业绩绝大多数波动就来自权益类资产而不是固收类资产了，因此这类基金也就不足以称为“固收+”基金了。

而在此之前，“固收+”基金并没有一个明确的范围。公募基金公司介绍这类产品时，通常将“固收+”解释为一种投资策略，即“固收”为本，“+”是增厚收益的部分。

因此，投资范围兼具固收资产和权益资产的基金，几乎都被划为“固收+”基金的范畴。

这就造成这类产品太过宽泛，不同产品的实际权益投资比例差距巨大，最终的收益也千差万别，部分产品的实际走势和权益基金更相似。

此次加强对“固收+”基金宣传口径的约束，在业内看来有两方面好处。

一是可以限制“固收+”基金权益仓位，从而降低其净值波动，更符合稳健理念，给投资者提供更好的持有体验；二是规范“固收+”的宣传口径，真正践行投资者适当性。

简单来说，“固收+”基金就是固收资产与权益资产进行搭配组合，融合不同资产的优势。既可以分享股市上涨的红利，也能让固收资产发挥“稳定器”的作用，从而做到攻守有道。

基金经理需要具备优秀的大类资产配置能力，能够通过适度的择时，提升组合的收益风险比，降低基金回撤。因此基金经理最好经历过一轮牛熊，且长期业绩优秀，业绩持续性好。

基金方面，选择规模适中、历史回撤不高于5%、夏普比率较高的产品。

尽量选择具备较强投研团队配置的基金公司，尤其是债券投资部分，有助带来良好的持基体验。

最后，注意拉长持有时间。尽管股市行情不好时“固收+”也会跟着走弱，但“固收+”因较高的固收仓位，仍是降低波动的重要投资工具。

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