今日热议：结构性存款保底收益率纳入自律管理 严格控制高息揽储

近两年来，结构性存款规模迅猛增长，但不合规问题也随之凸显。继银保监会2019年多次发文规范结构性存款后，央行日前发布通知将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

中国人民银行10日表示，为加强存款利率管理，人民银行近期向各分支机构及主要金融机构印发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理。其中，包括将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

对于《通知》的核心内容，实则不少银行此前就已在执行整改。关于整改定期存款提前支取靠档计息等不规范产品的要求，去年末一些银行就收到窗口指导要求整改，停止新发行的定期存款产品（包括大额存单）提前支取靠档计息，若提前支取只能按照活期利率计算。

(资料图片仅供参考)

央行称，部分银行的结构性存款保底收益率明显高于一般性存款利率，不利于维护存款市场竞争秩序，应予以规范。

其中，将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。央行介绍，结构性存款收益由两部分组成，一是保底收益率，也就是银行承诺客户可以获得的最低收益率，其性质与一般性存款利率类似；二是挂钩衍生品产生的收益，取决于衍生品投资情况。但部分银行的结构性存款保底收益率明显高于一般性存款利率，不利于维护存款市场竞争秩序，应予以规范

2018年以来，受“资管新规”禁止发行保本理财产品等因素影响，结构性存款因兼具“保本和高收益”的特点，成为商业银行揽储新宠。2019年初，结构性存款收益与票据贴现利率倒挂，部分企业以票据贴现资金购买高收益率结构性存款，使结构性存款成为套利工具，相关问题和风险受到了监管部门的高度关注。

不论是前期整顿结构性存款高息揽存行为，还是叫停定期存款提前支取靠档计息，政策出台的一个重要目的，在于推动银行负债端成本的切实下降。国信证券首席银行业分析师王剑表示，存款是银行的主体，存款利率居高不下，导致信贷利率也难降。目前，政策部门开始设法逐步压降存款成本，进而引导贷款利率进一步下降。

在压降银行负债成本的过程中，对存款基础薄弱的一些中小银行来说，将面临着不小的压力。王剑表示，在银行间市场利率向存款传导仍然不畅的背景下，为进一步引导贷款利率下行，政策当局料将重心转向高息存款品种的治理，包括对“伪结存”、“智能存款”、类货基等。这些政策不会影响全行业的整体存款规模，但会影响客户基础弱的银行争抢存款的手段，增加它们争抢存款的难度。最后的结果，是会使存款利率上行压力减轻，甚至不排除存款利率出现稳中略降，但客户基础弱的银行存款压力更大，行业内部分化加大，客户基础强的银行“强者恒强”。

以某股份制银行“挂钩黄金三层区间”产品为例，一款挂钩黄金看涨三层区间四个月结构性存款预期到期年化利率分别为1.35%、3.79%、4.09%。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智表示，银行负债端的成本直接关乎银行的运营成本，为降低实体融资成本，银行负债端的成本下降也是重中之重。因此要严格控制高息揽储等过度竞争的行为。控制好负债成本才能更好地引导降低LPR报价，进而降低实体融资成本。

根据《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》综合

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关键词 结构性存款 保底收益率 银行负债