12月26日,北京万泰生物药业股份有限公司(以下简称“万泰生物”)、贵州三力制药股份有限公司(以下简称“三力制药”)、西域旅游开发股份有限公司、江西耐普矿机新材料股份有限公司(以下简称“耐普矿机”)即将上会审核。而另一方面,12月27日,江苏京源环保股份有限公司(以下简称“京源环保”)也将参加科创板的审议。
(资料图片)
寓目暂为实,过者即为虚。对于资本市场这块“大蛋糕”,不少企业争相“分而食之”。此番上市,三力制药在药品质量方面“摔了跟头”,且其募投项目“官宣”出入涉嫌“圈钱”的问题,更让人匪夷所思。而万泰生物或存同业竞争、“压哨”关联关系也“隐忧”不断。此外,时隔10多年,“命运多舛”的西域旅游再度向资本市场发起冲击,其“吃相”几何?仍前景未卜。
一、万泰生物
成立于1991年4月24日,万泰生物从事体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售,主要产品包括体外诊断产品及疫苗产品等。
1、股东及中介机构
截至招股书签署之日,即2019年5月31日,万泰生物的控股股东为养生堂有限公司(以下简称“养生堂”),实际控制人为钟睒睒。钟睒睒为现任万泰生物董事长,同时,其就职于养生堂,历任执行董事兼总经理、董事、董事长等职务;任农夫山泉董事长。除了控股股东及实际控制人外,万泰生物的前十名股东邱子欣、丁京林、洪维岗、李莎燕、李益民、陆其康、张振威、洪怡。
此番上市,万泰生物合作的保荐机构为国金证券股份有限公司,审计机构为瑞华会计师事务所,律师事务所为瑞华会计师事务所。
2、业绩表现
2015-2018年,万泰生物的营业收入分别为6.81亿元、8.44亿元、9.5亿元、9.83亿元,2016-2018年分别同比增长24%、12.49%、3.49%;同期,万泰生物的净利润分别为1.06亿元、1.31亿元、1.5亿元、2.93亿元,2016-2018年分别同比增长23.46%、14.36%、94.79%。
2015-2016年,万泰生物的主营业务毛利率分别为74.48%、72.73%、70.39%、72.62%。
同期,万泰生物经营活动产生的现金流量净额分别为1.52亿元、1.29亿元、1.47亿元、2.08亿元。
3、客户及供应商
2016-2018年,万泰生物对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为10.32%、12.51%、9.7%;同期,万泰生物对前五名供应商的采购金额占当期采购总额的比例分别为36.86%、37.27%、39.91%。
4、募资用途
此番上市,万泰生物拟募集资金3.8亿元,分别拟用于化学发光试剂制造系统自动化技术改造及国际化认证项目、宫颈癌疫苗质量体系提升及国际化项目、营销网络中心扩建项目。
5、关注热点
(1)不仅子公司黑料“缠身”,万泰生物的供应商曾多次被FDA检查出问题。
(2)值得一提的是,万泰生物在与关联方的交易中似乎存在隐瞒关联交易的问题。
(3)营收增速有所下降、净利上演“过山车”的情况下,万泰生物新技术化学发光诊断市场开拓情况却未取得佳绩,其持续盈利能力存疑。
(4)万泰生物与第二大股东在业务及产品上有重合之处,或存同业竞争。
(5)在技术转让上,万泰生物疑在未取得授权方的确认下提前交易,“压哨”关联交易显隐忧。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG关注指数为★★★★★。
二、三力制药
成立于1995年9月22日,三力制药的主营业务为药品的研发、生产及销售,产品线主要围绕儿科、呼吸系统科、心脑血管科、消化内科等领域,主要产品为开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂和强力天麻杜仲胶囊等。
1、股东及中介机构
截至招股书签署之日,即2019年8月8日,三力制药的控股股东及实际控制人为张海,持股比例为51.47%。张海,现任三力制药董事长及总经理;曾任贵州植萃研生物科技有限公司监事、贵州绿太阳制药有限公司董事、杭州指间游网络科技有限公司监事等。除了控股股东外,三力制药的前十大股东还包括王惠英、盛永建、广发证券股份有限公司、贵阳工投创投生物医药产业创业投资有限公司、深圳同创锦程新三板投资企业、重庆渤溢新天股权投资基金合伙企业、北京众和成长投资中心、广发信德投资管理有限公司、贵州省文康朴素医药健康创业投资基金。值得一提的是,王惠英系实控人张海之母亲,股东凌宗蓉系张海配偶凌梦遥之母亲。
此番上市,三力制药合作的保荐机构为申港证券股份有限公司,审计机构为立信会计师事务所,律师事务所为北京国枫律师事务所。
2、业绩表现
2015-2018年及2019年上半年,三力制药的营业收入分别为3.59亿元、5.15亿元、6.38亿元、7.22亿元、3.48亿元,2016-2018年分别同比增长43.33%、24.04%、13.16%;同期,三力制药的净利润为5,261.01万元、7,487.97万元、8,762.82万元、11,048.05万元、5,507.85万元,2016-2018年分别同比增长42.33%、17.03%、26.08%。
2015-2018年及2019年上半年,三力制药主营业务毛利率分别为分别为62.22%、65.04%、66.47%、65.42%和 66.75%。
同期,三力制药经营活动产生的现金流量净额分别为3,298万元、3,509.93万元、5,746.56万元、7,534.65万元、3,543.46万元。
3、客户及供应商
2016-2018年及2019年上半年,三力制药对前五大客户的销售额占同期营业收入的比例分别为40.06%、39.44%、44.87%、46.2%;同期,三力制药向前五名供应商的采购额占当期采购总额的比例分别为91.35%、87.6%、87.47%、91.25%。
4、募资用途
此番上市,三力制药拟募集资金2.37亿元,分别用于投资GMP改造二期扩建项目、药品研发中心建设项目、营销网络建设项目。
5、关注热点
(1)近几年来,三力制药业绩增速放缓,且供应商采购占比均超八成,三力制药的供应商集中度高企。
(2)不仅曾因环保违规遭处罚,三力制药还曾在违法药品广告名单中“榜上有名”。
(3)作为一家制药企业,最重要的是保障药品质量,而三力制药却在药品质量方面“摔了跟头”,且其的供应商屡屡因生产环境存在缺陷而遭到整改,令人惊叹不已。
(4)值得注意的是,三力制药前次项目产能“打折扣”,募投项目“官宣”出入涉嫌“圈钱”。
(5)三力制药研发人员的比例,并不符合高新技术企业的认定标准,涉嫌“伪高新”。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG关注指数为★★★★★。
三、西域旅游
2001年1月18日,西域旅游的主营业务为旅游资源的开发经营,通过对景区景点的开发,为游客提供旅游服务,主要包括旅游客运、高山索道观光、游船观光、温泉娱乐、旅行社业务和文化演艺等。
1、股东及中介机构
据招股书,新疆天池控股有限公司(以下简称“天池控股”)系西域旅游的控股股东,持有51%的股权,阜康市国有资产监督管理局通过天池控股实际西域旅游51%的股份,为实际控制人。除了控股股股东外,直接持有西域旅游5%以上股份的股东还有新天国际经济技术合作(集团)有限公司、湖南湘彊投资有限公司。
此番上市,西域旅游合作的保荐机构为国金证券股份有限公司,审计机构为立信会计师事务所,律师事务所为北京市中伦律师事务所。
2、业绩表现
2015-2018年及2019年上半年,西域旅游的营业收入分别为1.74亿元、1.88亿元、1.94亿元、1.92亿元、0.62亿元,2016-2018年分别同比增长8.17%、3.28%、-0.86%;同期,西域旅游的净利润分别为2,965.22万元、4,059.91万元、4,868.14万元、5,479.14万元、301.55万元,2016-2018年分别同比增长36.92%、19.91%、12.55%。
2015-2017年,西域旅游的综合毛利率分别为46.18%、55.32%、51.78%。
2015-2018年及2019年上半年,西与旅游经营活动产生的现金流量净额分别为5,305.14万元、7,949.51万元、8,304.01万元、9,817.9万元、2,231.64万元。
3、客户及供应商
2015-2017年,西域旅游区间车业务前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为5.51%、6.9%、7.89%;同期,西域旅游对前五大供应商的采购额占采购总额的比例分别为20.48%、27.52%、40.01%。
4、募集用途
此番上市,西域旅游拟募集资金2.37亿元,分别用于天池游客服务中心改扩建项目、天池景区灯杆山游客服务项目、天山天池景区区间车改造项目、归还银行贷款。
5、关注热点
(1)西域旅游主营业务收入的主要来源是旅游客运业务,但该业务的上座率却不甚理想。
(2)募资2.37亿元,西域旅游却使用8,000万元用于偿还银行贷款,其募资合理性存疑。
(3)2004年曾上发审会,漫长上市之路备受关注。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG关注指数为★★★☆☆。
四、耐普矿机
成立于2005年10月14日,耐普矿机的主营业务为矿山选矿设备及橡胶备件的研发、设计、制造、销售和服务,产品主要应用于有色金属、黑色金属的矿石粉磨、筛分、洗选及输送等环节。
1、股东及中介机构
招股书显示,郑昊持有耐普矿机71.16%的股份,为控股股东和实际控制人;现任耐普矿机的董事长,兼任江西铜业集团(德兴)橡胶实业有限公司副董事长、江西铜业集团(德兴)泵业有限公司副董事长;曾任江西巨鹰实业有限公司总经理、江西天日实业有限公司董事长兼总经理等。除了郑昊外,耐普矿机的前十名股东还有蔡飞、曲治国、赵伟国、邱海燕、黄雄、陈莉、程胜、胡金生、吴永清、牛忠波。
此番上市,耐普矿机合作的保荐机构为德邦证券股份有限公司,审计机构为大华会计师事务所,律师事务所为北京市康达律师事务所。
2、业绩表现
2015-2018年及2019年上半年,耐普矿机的营业收入分别为1.6亿元、2.16亿元、2.76亿元、3.26亿元、1.72亿元,2016-2018年分别同比增长34.94%、28.22%、17.99%;同期,耐普矿机的净利润分别为2,704.21万元、5,013.65万元、4,173.17万元、6,449.34万元、3,418.45万元,2016-2018年分别同比增长85.4%、-16.76%、54.54%。
2016-2018年及2019年上半年,耐普矿机主营业务综合毛利率分别为48.59%、43.36%、48.11%和49.3%。
2015-2018年及2019年上半年,耐普矿机经营活动产生的现金流量净额分别为4,216.4万元、5,539.09万元、4,519.12万元、6,687.92万元、3,917.79万元。
3、客户及供应商
2016-2018年及2019年上半年,耐普矿机对前五大客户的销售收入占比分别为73.97%、54.95%、65.01%、54.26%;同期,耐普矿机对前五大供应商的采购额占当期采购总额的比例分别为48.58%、41.24%、48.92%、40.8%。
4、募资用途
此番上市,耐普矿机拟募集资金3.97亿元,分别用于投资矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目、矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目、智利营销服务中心项目、补充流动资金。
5、关注热点
(1)不仅净利润增速坐“过山车”,耐普矿机还存在赊销高企的问题。
(2)近几年来,耐普矿机在行业下行期,其毛利率却“逆势”保持较高水平,令人费解。
(3)2017年曾“折戟”创业板,此番再次冲击,将何去何从?
(4)9家子公司8家亏损,耐普矿机的子公司或“拖后腿”。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG关注指数为★★★☆☆。
五、京源环保
自1999年3月30日起,京源环保成立已逾20载,其主要从事工业水处理领域,主要向大型企业客户提供工业水处理专用设备的研发、设计与咨询、集成与销售以及工程承包业务。
1、股东及中介机构
据招股书,李武林直接持股19.8%,其配偶和丽直接持股14.64%,两人直接及间接合计持有京源环保35.15%的股份,李武林、和丽夫妇为控股股东及实际控制人。其中,李武林担任董事长兼总经理,和丽担任董事。除了李武林、和丽以外,京源环保的前十名股东还包括广东华迪民生股权投资企业、华美国际投资集团有限公司、季勐、季献华、上海灿荣投资管理中心、海宁华能源融科环股权投资合伙企业、南通铭旺景宸投资合伙企业、天津中冀汇信企业管理合伙企业。
此番上市,京源环保合作的保荐机构为平安证券股份有限公司,审计机构为大华会计师事务所,律师事务所为北京德恒律师事务所。
2、业绩表现
2016-2018年及2019年上半年,京源环保的营业收入分别为9,671.82万元、16,604.14万元、25,322.18万元、11,428.26万元,2017-2018年分别同比增长71.68%、52.51%;同期,京源环保的净利润分别为1,690.32万元、2,902.11万元、5,356.76万元、1,950.25万元,2017-2018年分别同比增长71.69%、84.58%。
2016-2018年及2019年上半年,京源环保的综合毛利率分别为41.39%、42.32%、41.77%、40.18%。
同期,京源环保经营活动产生的现金流量净额分别为-2,633.1万元、-2,792.11万元、-2,443.23万元、-1,377.97万元。
3、客户及供应商
2016-2018年及2019年上半年,京源环保向前五大客户销售金额占当期营业收入的比重分别为52.41%、52.3%、59.61%、88.27%;同期,京源环保向前五大供应商采购金额占当期采购总额的比重分别为23.85%、19.54%、33.01%、35.39%。
4、募资用途
此番上市,京源环保拟募集资金2.76亿元,分别用于投资智能系统集成中心建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。
5、关注热点
(1)近三年,京源环保的应收票据及应收账款连续三年超过营业收入,存在赊销高企的问题,且“畸”高于行业平均水平。
(2)令人惊叹的是,京源环保已经连续6年处于“失血”状态,而此番上市,其中1.36亿元用于补充流动资金项目,占募资总额近半数。
(3)供应商人数“寥寥无几”,京源环保或为多家“空壳”公司慷慨解囊。
(4)近半数董监高“低学历”,京源环保的经营管理水平或存隐忧。
(5)在核心技术方面,京源环保的部分核心技术面临着可替代性强的问题,科研创新能力或存不足。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG关注指数为★★★★★。
免责声明:
本机构撰写的报告,系基于我们认为可靠的或已公开的信息撰写,我们不保证文中数据、资料、观点或陈述不会发生任何变更。在任何情况下,本机构撰写的报告中的数据、资料、观点或所表述的意见,仅供信息分享和参考,并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,我们不对任何人因使用本机构撰写的报告中的任何数据、资料、观点、内容所引致的任何损失负任何责任,阅读者自行承担风险。本机构撰写的报告,主要以电子版形式分发,也会辅以印刷品形式分发,版权均归金证研所有。未经我们同意,不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。
相关推荐
- (2023-02-07)华支睾吸虫病会传染吗_华支睾吸虫病是怎么回事-当前短讯
- (2023-02-07)观天下!股票成交量是什么意思?股票是不是成交量放大就可以买?
- (2023-02-07)收评:沪指缩量涨0.29%,钙钛矿概念活跃
- (2023-02-07)涨停的股票还能买进吗?如何购买涨停板股票?
- (2023-02-07)大宗交易折价20%说明什么?大宗交易规则
- (2023-02-07)权重股是指哪些股票?权重股和蓝筹股的区别
- (2023-02-07)跌破30日均线意味什么?股价均线知识 环球观速讯
- (2023-02-07)RSI指标三条线的使用技巧是什么?RSI指标参数怎么设置? 焦点精选
- (2023-02-07)MACD指标的应用法则是什么?MACD指标的应用法则介绍 天天动态
- (2023-02-07)14:11 小金属板块午后震荡走高 有色锑再度爆发_观察
- (2023-02-07)14:26 盖茨再谈ChatGPT:要考虑边界在哪-环球热文
- (2023-02-07)【天天播资讯】奥浦迈客户创收超千万元或由熟人搭线 关联交易“玩失踪”涉嫌信披违规
- (2023-02-07)国家十二五是哪几年-环球观天下
- (2023-02-07)最新消息!强震已致土耳其叙利亚超4000人遇难_环球播报
- (2023-02-07)当前通讯!新股跌破发行价意味着什么?股票为什么会跌破发行价?
- (2023-02-07)定增是利好还是利空?股票定增是什么意思?
- (2023-02-07)股票放量上涨说明什么?放量上涨和缩量上涨的区别
- (2023-02-07)每日速讯:13:28 国海证券:船舶行业配置性价比已经凸显
- (2023-02-07)196MB内存电脑成功启动微软Win11,开机要30分钟
- (2023-02-07)个人所得税退税金额怎么算出来的_个人所得税退税金额如何算出来的
- (2023-02-07)注意保暖!2023年以来最强雨雪上线
- (2023-02-07)11:25 连年缴费又未享受医保,能否减少个人缴费?
- (2023-02-07)翼捷股份原关联方或“为其而生” “蒙眼”过滤同行产品难自圆其说
- (2023-02-07)Crucial P2 SSD规格怎么样
- (2023-02-07)大范围雨雪席卷中东部 北方局地有暴雪降温超8℃ 全球热门
- (2023-02-07)强震已致土耳其叙利亚超3000人遇难 土耳其地震发生至少78次余震
- (2023-02-07)世界观速讯丨中金数据:月收入5000以下占总人口95%,累计13.28亿人
- (2023-02-07)“买特斯拉可减6000元” 车企:早提车早抢券|每日焦点
- (2023-02-07)出境团队游试点恢复 上市公司推多样化产品 -世界新动态
- (2023-02-07)“提前还房贷”申请增多 专家提醒勿盲目跟风_今亮点
每日推荐
- ETF联接基金是什么意思?ETF基金和ETF联
- 货币基金的收益高吗?货币基金一般年收益
- 基金卖出了怎么还有收益显示?基金已经赎
- 投资的基金买了几天可以卖掉?基金入手多
- 基金终于回本了该不该赎回?基金终于回本
- 二月出境复飞航线超40条 节后部分机票价
- 重大事项变更!网易宝获批增加注册资本至
- 信达证券上市首日涨幅44%
- 总投资约486亿元 北京今年首批50个重大
- 新年北京首月二手住宅网签量再探底 价格
- 股价大涨 博云新材股东高创投拟趁机减持
- 2019华人歌曲音乐盛典在澳门举行
- 喜迎十九大•欢度中秋节—传统文化进社区
- 突发!吴敏霞夫妇挑婚戒被曝光!两百万钻
- 《钟山说事》 热点聚焦:胡鹏飞的最美乡
- 湖南御福天益生物公司被指涉嫌传销进行非
- 大同市城投公司刘建婷遭群众举报
- 鲁能集团 “一带一路”履责行动暨“海南
图片新闻
48小时频道点击排行
-
0
1【天天播资讯】奥浦迈客户创收超千万 -
0
2翼捷股份原关联方或“为其而生” “ -
0
3丘钛微“低价”向实控人控制企业采购 -
0
4认购热情降温头部私募格局生变 109 -
0
5乐元素:主要产品或已“过气” 同质 -
0
6全球速看:雷腾律所:视觉中国 我受 -
0
7满坤科技员工在外设立财务公司突击注 -
0
8大自然同实控人经营混淆独立性存疑 -
0
9科捷智能曾与关联方经营混淆“忙”撇 -
0
10上证指数周线创下四连阳 深证成指周 -
0
11研究 | 澳弘电子:营收规模行业“ -
0
12微动态丨春立医疗同“未开业”客户交 -
0
13矿业个股分析第三期:盛达资源的财务 -
0
14泰信基金十六年:半数基金近3年亏损 -
0
15今日热议:结构性存款保底收益率纳入 -
0
16两家合作方生产线“无缝接盘”或互为 -
0
17【世界报资讯】万丰股份子公司财务数 -
0
18近期市场持续震荡磨底 房地产板块出 -
0
19动态:联特科技研发队伍由同行多名离 -
0
20丹化科技三记“花式”保壳 借壳纷争