当前关注：下游应用行业崛起改变稀土需求结构 8月稀土出口量为3,673.6吨

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2022年上半年，有色新能源行业股价表现和基本面表现基本匹配，基本面最好的锂和磁材，股价表现最好。稀土资源或受稀土公司调价事件的影响，基本面与较差的股价表现不符。展望后市，继续看好利润增速维持高位的锂矿与稀土板块。

无论是2022年上半年利润同比增长943%，还是二季度利润环比增长52%，锂板块都是归母利润增速最高的子板块。同比增速次高的是稀土资源板块，上半年利润同比增长73%，但由于稀土价格二季度以来下跌明显，利润环比下滑7%。

相比之下，下游磁材板块上半年业绩增速稍低于稀土资源，同比增62%，但二季度环比表现更好，实现了45%的增长。表现最差的无疑是钴板块，钴价格持续下跌之下，业绩难有表现。

三四季度锂价还将继续上行，预计锂矿板块整体仍将维持可观的环比增速，而资源自供率高且有环比增量的公司将在业绩上领跑板块。

数据显示，8月稀土进口量为7,184.3吨；1-8月累计进口量为76,676.3吨，同比减6.2%。8月稀土出口量为3,673.6吨，同比减6.7%；1-8月累计出口量为33,539.4吨，同比增5.7%，同比增速较2021年（30.1%）放缓。

稀土资源方面，需求旺季叠加政策风向转向稳价，三四季度稀土价格可能出现触底反弹。中长期看，新能源车，节能电机，风电，机器人等应用的崛起改变了稀土的需求结构，塑造了长期向上的需求趋势，同时供给端增量受控且有限，价格趋势仍然看涨，看好企业治理及供给格局较好的标的。

短期看，稀土磁材业绩可能好于稀土资源，但长期产业链价值可能还将集中于稀土资源环节。

总的来说，稀土下游需求端高速发展并衍生新兴需求，整体稀土原料供应依然紧俏，从而对稀土行业形成强有力支撑，稀土价格有望上升。

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