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大趋势投资适配当下市场行情 三个世代趋势受关注

2023-08-16 20:37:21 金证研


(资料图片仅供参考)

今年二季度以来,A股市场热点切换频繁,行业轮动加快,呈现出“电风扇”式的结构性行情,为投资带来了不少挑战。从基金投资的角度来说,目前国内主题基金虽然选择多样,但大多以单一行业主题为主,在行业板块快速轮动的行情下,基民选择基金主题的难度增加;另一方面,全行业投资的基金数量众多,但市场变化加快,投资难度增加,基金经理的投资风格和市场行情能否适配也较难判断。

何为大趋势投资策略?大趋势(Megatrend)投资策略最早于海外上世纪70年代初出现,通过捕捉技术、环境和社会变革力量背后的投资机会(如智慧城市、数字化、清洁能源、人口和社会、生物科技等),争取长期可持续的投资收益,至今已经走过50年历史。

大趋势投资策略有几个鲜明的特点:1)由于大趋势的演变往往穿越经济周期,所以大趋势投资策略通常立足长期,不局限于短期热点;2)大趋势策略通常向下细分为多个子趋势进行投资机会挖掘,投资范围往往横跨多个主题、板块或行业,机会覆盖更全面;3)大趋势投资会对趋势变化保持跟踪,必要时对投资策略进行调整,是一种动态更新的投资策略。

通过不同世代的年龄结构、财富增长、知识结构、行为和消费理念等研究线索,前瞻性地识别投资机遇。重点关注新生代浪潮、中生代需求转型和银发经济蓝海三个世代趋势。

新生代浪潮。随着以“Z世代”(通常指1995年至2010年出生的人群)为代表的新生代开始步入职场,拥有独立的消费决策能力,他们的声音将成为社会经济活动中不可忽视的力量。未来,新生代亲近互联网、注重个性表达的特点,有望带动元宇宙、AI学习、游戏、国潮消费、悦己消费等领域的投资机会。

中生代需求转型。从人口结构的角度来看,“80后”正在加入“70后”,与其共同构成中年人的主力。受过良好的教育,经历了中国经济过去20年的高速增长,中生代人群积累了可观的财富。但随着国内经济增速换挡,以及家庭结构的变化,作为家庭与社会的“顶梁柱”,中生代的消费或更加趋于理性,并开始更加注重效率、健康和投资未来。在这样的需求转型背景下,中生代或驱动品质消费、智能生活、子女教育、美容健身等领域的投资机会。

银发经济蓝海。随着中国老年人口的增加,医疗领域的需求无疑将迎来持续增长,具体包括医药科技、医疗设备、智能看护等。随着银发族手握财富的增加,除了基本性的医疗养老需求,药械的创新升级、高端养老服务等能够支持更高品质退休生活的需求也会不断提升,养老金融方面也有望发展出新的投资方向。

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